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総合法令出版

「富裕層のNo.1投資戦略」特設サイト

高岡 壮一郎(ヘッジファンドダイレクト株式会社 代表取締役社長)著

第5章 富裕層が保有している「手頃なヘッジファンド」の実例

第3節 めったに損しない安定第一のスイス系ヘッジファンドB

過去、マイナス運用はわずか2回

次に紹介するのはスイスのブティック系運用会社のヘッジファンドBである。

ヘッジファンドBの特徴は、2001年に設立後、過去10年以上の実績の中で、マイナスで終わった年が2回しかないことだ。リターン重視、またはリスク重視、両方の投資家から選ばれるのは、そのバランスの良さの証明だろう。

【ヘッジファンドBの過去実績】

2005年 +3.5%
2006年 +8.8%
2007年 +7.5%
2008年 +11.9%
2009年 +2.2%
2010年 +10.9%
2011年 ▲3.7%
2012年 +4.7%
2013年 +14.0%
2014年 +7.6%
2015年 ▲0.9%
2016年 +15.9%(12月現在)

10年以上の運用成績の中で、マイナスの年は2回のみであるほか、次のような特徴がある。

  • 複数のヘッジファンドに分散投資するファンド・オブ・ヘッジファンズ
  • ターゲットリターンは8%であるにも関わらず、価格変動リスクは債券程度の過去実績
  • 2016年は政治的なリスクにも対応して15.9%を達成

運用会社はスイスの金融庁であるFINMAに登録している。ファンドを運営するのは9人のチームで、自分たちの個人財産の運用をこのファンドでしている形になる。「スモール・イズ・ビューティフル」が彼らの合言葉だ。

投資対象はCTAを中心とした複数のヘッジファンド

図表27・図表28で明らかなとおり、安定的なファンドであるにも関わらず、世界株に投資をしていた場合よりも高いリターンを出している。まさに低リスク高リターンである。

このヘッジファンドBは、1つの運用戦略に固執せず、投資環境に応じて投資先のヘッジファンドの戦略を変更している。リーマン・ショックのあった2008年はCTAを中心としたトレンドフォロー戦略に投資し、イギリスのEU離脱やトランプショック等の政治的リスクが顕在化した2016年はプライベートエクイティ部門やボラティリティ戦略、ハイイールド戦略等により高いリターンを得ることに成功している。今後の飛躍を期待したいヘッジファンドと言えるだろう。

図表27:ヘッジファンドB、世界株との比較チャート。ファンド・オブ・ヘッジファンズとして、債券と同程度のリスクで株式を上回るリターンをターゲットとしている。グラフも安定的に右肩上がりを描いている。

図表28:ヘッジファンドBの戦略的アロケーション。クレジットに11.78%、イベントドリブンに24.74%、CTAに9.21%、マルチストラテジーに16.69%、リラティブバリューに8.52%、その他に29.06%を割り当てている。

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ヘッジファンドダイレクト株式会社代表取締役社長 高岡壮一郎著「富裕層のNo.1投資戦略」

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タイトル 富裕層のNo.1投資戦略
著者名 高岡 壮一郎
ジャンル 投資/資産運用
サイズ 四六判上製
頁数 372P
ISBN 978-4-86280-544-7
税込価格 1,944円(本体1,800円)
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タイトル 富裕層のNo.1投資戦略
著者名 高岡 壮一郎
ジャンル 投資/資産運用
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